Kursy walutowe przykład

FX Forwards Czasem firma w przyszłości potrzebuje wymiany walutowej. Na przykład może sprzedawać towary w Europie, ale nie otrzyma zapłaty od co najmniej 1 roku. W jaki sposób można cena swoich produktów bez znajomości, jakie kursy walutowe lub cena spot powinna znajdować się między dolarem amerykańskim (USD) a euro (EUR) 1 rok od teraz Może to zrobić poprzez zawarcie kontraktu terminowego, który umożliwia to zablokować w określonej stawce w ciągu 1 roku. Kontrakt terminowy to porozumienie, zwykle z bankiem, mające na celu wymianę określonej kwoty walut w przyszłości w celu określonego kursu wymiany walut. Umowy forward są uważane za formę pochodnej, ponieważ ich wartość uzależniona jest od wartości aktywów bazowych, co w przypadku walutowych walut jest walutą bazową. Głównymi powodami zawierania kontraktów terminowych są spekulacje na temat zysków i zabezpieczeń w celu ograniczenia ryzyka. chociaż hedging obniża ryzyko walutowe, eliminuje również koszt potencjalny potencjalnych zysków. Więc jeśli firma Stanów Zjednoczonych wyraża zgodę na transakcję forward w celu wymiany 1,25 USD za każde euro, to może być pewne, przynajmniej jeśli chodzi o zdolność kredytową kontrahenta, pozwoli to na wymianę 1,25 za każde euro na datę rozliczenia. Jeśli jednak euro przestanie równać się z dolarem Stanów Zjednoczonych w dacie rozliczenia, firma straci potencjalne dodatkowe zyski, które zarobiłaby, gdyby mogła równomiernie wymieniać euro za dolary. Kontrakt terminowy zapewnia więc pewność, że eliminuje potencjalne straty, ale także potencjalne zyski. Kontrakty terminowe typu futures nie mają zatem wyraźnego kosztu, ponieważ żadne płatności nie są wymieniane w czasie umowy, ale mają koszt alternatywny. Jak oblicza się taki kurs walutowy Nie może zależeć od kursu walutowego 1 rok od teraz, ponieważ nie jest znany. To, co znane jest cena spot lub kurs walutowy, dziś, ale cena terminowa nie może być po prostu równa cenie spotowej, ponieważ pieniądze mogą być bezpiecznie zainwestowane w celu uzyskania odsetek, a zatem przyszła wartość pieniądza jest większa niż jej obecna wartość. Co wydaje się uzasadnione jest to, że jeśli bieżący kurs waluty referencyjnej w stosunku do waluty bazowej wyrówna aktualną wartość walut, to kurs forward powinien wyrównać przyszłą wartość waluty oferty i przyszłej waluty bazowej , ponieważ, jak zobaczymy, jeśli tak nie robi, pojawia się możliwość arbitrażu. (Przeczytaj najpierw notowania walut, jeśli nie wiesz, jak podana jest waluta). Obliczanie kursów walutowych Forward Wartość walutowa to wartość bieżąca waluty, odsetki zarobione w czasie w kraju wydania. (W celu wprowadzenia dobrego wprowadzenia, patrz aktualna i przyszła wartość pieniądza, za pomocą wzorów i przykładów). Za pomocą prostego rocznego zainteresowania można to przedstawić następująco: Przyszła wartość waluty (FV) Formuła FV Wartość pieniądza w przyszłości P Podstawa r stopa oprocentowania rok n liczba lat Na przykład jeśli stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych wynosi 5, to przyszła wartość dolara w ciągu jednego roku wynosiłaby 1,05. Jeśli kurs wymiany wyrówna przyszłe wartości waluty bazowej i walutowej, może to być reprezentowane w tym równaniu: Forward Exchange Rate Przyszła wartość waluty podstawowej Cena spotowa Przyszła wartość waluty wymienionej Dzieląc obie strony przyszłą wartością waluty bazowej daje następujące wyniki: Forward Forward Exchange Rate Formula FX Kursy wyceny forward są wyrażane w Forward Points Ponieważ kursy walut zmieniają się w minucie, ale zmiany stóp procentowych występują rzadziej, ceny forward. które są czasami nazywane przedziałami outrights. są zwykle cytowane jako różnica w punktach wyprzedzających pips od aktualnego kursu walutowego, a często nawet znak nie jest używany, ponieważ można łatwo określić, czy cena jest wyższa czy niższa niż cena spotowa. Forward Points Forward Price - cena spotowa Ponieważ waluta w kraju, w którym wyższa stopa procentowa będzie rosła szybciej i dlatego należy utrzymać parytet stóp, co powoduje, że waluta z wyższą stopą procentową będzie handlowała z dyskontem na rynku forward walutowych. i wzajemnie. Jeśli więc waluta jest dyskontowana na rynku terminowym, odejmujesz cytowane punkty forward w pipsach, w przeciwnym razie waluta jest sprzedawana z premią na rynku terminowym. więc dodajesz je. W powyższym przykładzie handlu dolarami w euro, Stany Zjednoczone mają wyższą stopę procentową, więc dolar będzie handlował z dyskontem na rynku terminowym. Przy obecnym kursie EURPLN 0,7395 i kursie terminowym w wysokości 0,7289. punkty forwardowe są równe 106 pipsom, które w tym przypadku byłyby odejmowane (0,7289 - 0,7395 -106). Więc jeśli dealer zaoferuje Ci cenę za 106 terminowych wskazówek, a kurs EURUSD sięga 0,7400. wówczas cena bieŜąca w tej chwili wynosiłaby 0,7400 - 106 0,7294. Po prostu odejmujesz punkty przekazu, niezależnie od tego, jaka jest cena spotowa podczas dokonywania transakcji. Daty rozrachunku forwardów walutowych kontrakty terminowe typu forward są zwykle rozliczane w drugim dobry dzień roboczy po transakcji, często przedstawiane jako T2. Jeśli handel jest handlem tygodniowym, np. 1,2 lub 3 tygodniami, rozliczenie jest tego samego dnia tygodnia, jeśli chodzi o transakcję forward, chyba że jest to święto, wtedy rozliczenie to następny dzień roboczy. Jeśli jest to miesięczny handel, to rozliczenie terminowe tego samego dnia miesiąca jest początkowe, chyba że jest to święto. Jeśli następny dzień roboczy znajduje się w miesiącu rozliczeniowym, data rozliczenia zostanie zwrócona do tej daty. Jeśli jednak następny dobry dzień roboczy będzie w następnym miesiącu, data rozliczenia zostanie zwrócona do ostatniego dnia roboczego w miesiącu rozliczeniowym. Najbardziej płynnymi kontraktami terminowymi są 1 i 2 tygodnie, a kontrakty 1,2,3 i 6 miesięcy. Choć kontrakty terminowe można realizować na dowolny okres, to każdy okres czasu, który nie jest płynny, jest określany jako nieaktualna data. Goodbusinessday dostarcza zaktualizowane informacje organizowane przez kraj, miasto, walutę i wymianę w święta i obserwacje mające wpływ na globalne rynki finansowe, w tym dni wolne od banków i państw, dni wolne od rozrachunku, święta handlowe i rozliczeniowe. Niedostępne Forward (NDF) Niektóre waluty nie mogą być sprzedawane bezpośrednio, często dlatego, że rząd ogranicza taki handel, np. Chiński Yuan Renminbi (CNY). W niektórych przypadkach przedsiębiorca może otrzymać kontrakt terminowy na walutę, która nie skutkuje dostawą waluty, ale zamiast tego rozlicza się w gotówce. Przedsiębiorca sprzedałby transakcję forward w handlowej walucie w zamian za kontrakt terminowy typu forward w walce handlowej. Kwota środków pieniężnych w zyskach lub stratach byłaby określona kursem wymiany w momencie rozliczenia w porównaniu do kursu terminowego. Przykład Nondeliverable Forward Aktualna cena USDCNY 7.6650. Myślisz, że cena Yuan wzrośnie w ciągu 6 miesięcy do 7,5 (innymi słowy, Yuan wzmocni się wobec dolara). więc sprzedajesz kontrakt terminowy w USD na 1 000 000 i kupuj kontrakt terminowy na kwotę 7,600,000 Yuan za cenę z góry 7,6. Jeśli w ciągu 6 miesięcy Yuan wzrośnie do 7,5 za dolara, to kwota rozliczona w gotówce w USD wyniosła 7.600.000 7 071 333,33 USD, co przyniosło zysk 13.333,33. (Kurs wymiany został prosto wybrany do ilustracji i nie opiera się na aktualnych stóp procentowych.) Futures FX Futures FX są w zasadzie standardowymi kontraktami terminowymi typu forward. Do przodu są umowy, które są indywidualnie wynegocjowane i sprzedawane przez kontrwywiad, podczas gdy kontrakty futures to znormalizowane kontrakty na giełdach zorganizowanych. Większość kontraktów forward jest wykorzystywana do zabezpieczenia ryzyka walutowego i kończy się faktyczną realizacją waluty, podczas gdy większość transakcji na kontraktach futures jest zamknięta przed datą dostawy, ponieważ większość kontraktów terminowych jest kupowana i sprzedana wyłącznie w celu osiągnięcia potencjalnego zysku. (Patrz Futures - Spis treści dla dobrego wprowadzenia do futures). Polityka prywatności Niniejsze ciasteczka są wykorzystywane do personalizowania treści i reklam, w celu zapewnienia funkcji social media i analizy ruchu. Informacje są również udostępniane przez użytkowników mediów społecznościowych, reklamodawców i partnerów analitycznych. Szczegóły, w tym opcje rezygnacji, są zawarte w Polityce prywatności. Wyślij e-maila do tego komentarza pod kątem sugestii i komentarzy Pamiętaj, aby uwzględnić słowa bez spamu w temacie. Jeśli nie dodasz słów, e-mail zostanie automatycznie usunięty. Informacje są dostarczane tak, jak jest i wyłącznie dla celów edukacyjnych, nie dla celów handlowych ani doradztwa zawodowego. Copyright 1982 - 2017 przez William C. Spaulding GoogleUsing parytet stopy procentowej do handlu Forex Parzystość stopy procentowej odnosi się do podstawowego równania, które reguluje relacje między stopami procentowymi a kursami wymiany walut. Podstawowym założeniem parytetu stóp procentowych jest to, że zabezpieczone zyski z inwestycji w różnych walutach powinny być takie same, niezależnie od poziomu ich stóp procentowych. Istnieją dwie pary parzystości stóp procentowych: Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, co określa parę stóp procentowych i jak je wykorzystać do handlu na rynku forex. Obliczanie kursów terminowych Kursy wymiany kursów walut odnoszą się do kursów walut w przyszłym terminie. w przeciwieństwie do kursów walutowych. co odnosi się do aktualnych stawek. Zrozumienie kursów terminowych jest fundamentalne dla parytetu stóp procentowych, zwłaszcza w odniesieniu do arbitrażu. Podstawowym równaniem dla obliczania kursów terminowych z dolarem amerykańskim jako waluta bazowa jest: Kurs terminowy stawka bieżąca X (1 stopa procentowa w kraju zamorskim) (1 stopa procentowa kraju krajowego) Kursy terminowe są dostępne od banków i dealerów walutowych w okresach od od mniej niż jednego tygodnia aż do pięciu lat i dłużej. Podobnie jak w przypadku notowań walutowych. do przodu są cytowane z ofertą rozproszoną. Zastanów się w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie jako ilustrację. Załóżmy, że kurs natychmiastowy dla dolara kanadyjskiego wynosi obecnie 1 USD 1,0650 CAD (ignorowanie ofert na chwilę). Jednoroczne stopy procentowe (wycenione na krzywej rentowności zerokuponowej) wynoszą 3,15 w przypadku dolara amerykańskiego i 3,64 dla dolara kanadyjskiego. Przy zastosowaniu powyższego wzoru, roczna stopa oprocentowania jest obliczana w następujący sposób: Różnica pomiędzy kursem terminowym a kursem spotowym jest znana jako punkty swapowe. W powyższym przykładzie punkty swapu wynoszą 50. Jeśli ta różnica (stopa zwrotu na rynku terminowym) jest dodatnia, jest to premia terminowa, ujemna różnica jest określana jako dyskonto przyszłe. Waluta o niższych stopach procentowych będzie wykazywała premię forward w stosunku do waluty o wyższej stopie procentowej. W przykładzie przedstawionym powyżej dolar amerykański handluje premią z góry w stosunku do dolara kanadyjskiego odwrotnie, dolar kanadyjski handluje z dyskontem w stosunku do dolara amerykańskiego. Czy można przewidzieć kursy do przewidywania przyszłych stóp procentowych lub stóp procentowych W obu liczbach odpowiedź brzmi nie. Szereg badań potwierdziło, że kursy terminowe są notorycznie słabe wskaźniki przyszłych stóp procentowych. Biorąc pod uwagę, że kursy terminowe to jedynie kursy skorygowane o różnice w stopach procentowych, mają też niewielką siłę predykcyjną w zakresie prognozowania przyszłych stóp procentowych. Obliczony parytet stopy procentowej Obliczony parytet stóp procentowych. kursy wymiany walutowej powinny uwzględniać różnicę stóp procentowych między dwoma krajami w inny sposób, istniałaby możliwość arbitrażu. Innymi słowy, nie ma przewagi o oprocentowaniu, jeśli inwestor pożycza waluty o niskim oprocentowaniu, aby zainwestować w walutę oferującą wyższą stopę procentową. Zwykle inwestor podejmie następujące kroki: 1. Wypożyczyć kwotę w walucie o niższej stopie procentowej. 2. Przeliczyć pożyczoną kwotę na walutę z wyższą stopą procentową. 3. Inwestuj wpływy w oprocentowany instrument w tej (wyższej stopie procentowej) waluty. 4. Jednoczesnie zabezpieczaj ryzyko walutowe, kupując kontrakty terminowe, aby przeliczyć wpływy inwestycyjne na pierwszą (niższą stopę procentową) walutę. Zwroty w tym przypadku byłyby takie same, jak przychody z inwestycji w instrumenty oprocentowane w walucie niższej stopy procentowej. Zgodnie z warunkami parytetowej stopy oprocentowania, koszt ryzyka walutowego nie narusza wyższych zwrotów wynikających z inwestowania w walutę, która oferuje wyższą stopę procentową. Obliczona stopa procentowa Arbitraż Rozważmy następujący przykład ilustrujący parzystą stopę procentową. Załóżmy, że oprocentowanie pożyczek na okres roczny w kraju A wynosi 3 rocznie, a stopa oprocentowania rocznego w kraju B wynosi 5. Ponadto załóżmy, że waluty obu krajów są notowane na par na rynku spot (tzn. Waluta A Waluta B). Kredyt w walucie A na poziomie 3. Przelicza pożyczoną kwotę na walutę B według kursu spot. Inwestuje przychody w depozycie denominowanym w walucie B i płaci 5 w skali roku. Inwestor może stosować roczną stopę procentową w celu wyeliminowania ryzyka związanego z tą transakcją, która pojawia się, ponieważ inwestor posiada teraz walutę B, ale musi spłacić środki pożyczone w walucie A. Zgodnie z parzystą stopą procentową, - stopa przyszła powinna wynosić około 1,0194 (tzn. walutę A 1,0194 Waluta B) według wzoru omówionego powyżej. Co zrobić, jeśli jednoroczna stopa oprocentowania jest równa parzystości (tzn. Waluta A waluta B) W tym przypadku inwestor w powyższym scenariuszu mógłby czerpać z zysków z zysków 2. ryzykując, jak to działa. Załóżmy, że inwestor: pożyczaj 100 000 z waluty A na 3 na okres jednego roku. Natychmiast przelicza pożyczone wpływy na walutę B według kursu spot. Lokuje całą kwotę w rocznym depozycie w wysokości 5. Jednocześnie podpisuje roczny kontrakt terminowy na zakup 103 000 Waluty A. Po rocznym roku inwestor otrzymuje 105 000 Waluty B, z czego 103 000 jest przeznaczone na zakup Waluty A w ramach kontraktu terminowego i spłatę pożyczonej kwoty, pozostawiając inwestorowi możliwość wykupienia salda - 2000 walucie B. Transakcja ta jest znana jako arbitraż z tytułu odsetek. Siły rynkowe zapewniają, że kursy walutowe są oparte na różnicy stóp procentowych między dwiema walutami, w przeciwnym razie arbitrażyści skorzystają z okazji do zysków z arbitrażu. W powyższym przykładzie jednoroczna stopa zwrotu należałaby zatem zbliżyć do 1,0194. Niepewna parytet stopy procentowej Niepewna parafina stóp procentowych (UIP) stwierdza, że ​​różnica stóp procentowych pomiędzy dwoma krajami jest równa oczekiwanej zmianie kursów wymiany między tymi dwoma krajami. Teoretycznie, jeśli różnica stóp procentowych między dwoma krajami wyniosła 3, to oczekiwano, że waluta narodu o wyższej stopie procentowej spadnie 3 wobec drugiej waluty. W rzeczywistości jednak jest to inna historia. Od czasu wprowadzenia zmiennych kursów walut na początku lat siedemdziesiątych, waluty krajów o wysokich stóp procentowych częściej doceniają, a nie amortyzują, jak stwierdza UIP. Ta słynna zagadka, nazywana także układem premium, była przedmiotem kilku naukowych dokumentów badawczych. Anomalia może częściowo tłumaczyć handel carry trade, w którym spekulanci zaciągają pożyczki w walutach o niskim oprocentowaniu, takie jak japoński jen. sprzedać pożyczoną kwotę i zainwestować przychody w walutach i instrumentach o wyższej rentowności. Japoński jen był ulubionym celem tej działalności do połowy 2007 r., A do tego roku miało około 1 biliona dolarów w jenach. Nieprzerwana sprzedaż pożyczonej waluty skutkuje osłabieniem jej na rynkach walutowych. Od początku 2005 r. Do połowy 2007 r. Jen japoński osłabił się prawie o 21 wobec dolara amerykańskiego. Kurs docelowy banków Japonii w tym okresie wahał się od 0 do 0,50, jeśli miało to miejsce w teorii UIP, jen powinien był docenić dolara amerykańskiego na podstawie japońskich niższych stóp procentowych. Powiązanie parytetowej stopy procentowej między Stanami Zjednoczonymi a Kanadą Sprawdźmy historyczną relację stóp procentowych i kursów wymiany dla Stanów Zjednoczonych i Kanady, największych partnerów handlowych na świecie. Dolar kanadyjski był wyjątkowo zmienny od 2000 roku. Po osiągnięciu rekordowo niskiego poziomu 61,79 centów w styczniu 2002 r., W następnych latach zrewanżował się do blisko 80, osiągając w listopadzie nowy poziom o ponad 1,10 dolara Patrząc na długoterminowe cykle, dolar kanadyjski osłabił się w stosunku do dolara w latach 1980 do 1985. Doceniał to w stosunku do dolara amerykańskiego w latach 1986-1991 i rozpoczął długie zrywanie w 1992 r., Osiągając rekord w styczniu 2002 r. Od tego niskiego lata doceniał stale wobec dolara amerykańskiego przez następne pięć i pół roku. Dla uproszczenia korzystamy z stawek podstawowych (stawek pobieranych przez banki komercyjne do najlepszych klientów) w celu przetestowania warunku UIP między dolarem a dolarem kanadyjskim w latach 1988-2008. W oparciu o podstawowe stopy procentowe UIP utrzymywał się w niektórych punktach tym okresie, ale nie posiadał na innych, jak pokazano w następujących przykładach: Canadian prime rate był wyższy od amerykańskiego prime rate od września 1988 r. do marca 1993 r. Przez większość tego okresu dolar kanadyjski umocnił się wobec amerykańskiego odpowiednika, co jest sprzeczne z relacją UIP. Kanadyjska stopa podstawowa była niższa od stopy procentowej w USA przez większość czasu od połowy 1995 r. Do początku 2002 r. W efekcie dolar kanadyjski kursował w przeważającej części tego okresu z premią z wyprzedzeniem do dolara amerykańskiego. Jednak dolar kanadyjski osłabił się 15 w stosunku do dolara amerykańskiego, co sugeruje, że UIP nie utrzymywał się również w tym okresie. Warunek UIP utrzymywał się przez większość okresu od 2002 r., Kiedy dolar kanadyjski rozpoczął konsumpcję na swoim koncie. aż do końca 2007 r., kiedy osiągnęła szczyt. Niższa stopa procentowa w Kanadzie była na ogół znaczna niż w USA, z wyjątkiem okresu 18 miesięcy od października 2002 r. Do marca 2004 r. Ryzyko związane z zabezpieczaniem ryzyka walutowego Kursy forward mogą być bardzo przydatne jako narzędzie zabezpieczające ryzyko walutowe. Ostrzeżeniem jest to, że kontrakty terminowe są bardzo nieelastyczne, ponieważ jest to wiążąca umowa, którą nabywca i sprzedający zobowiązani są do realizacji w uzgodnionym tempie. Znajomość ryzyka walutowego jest coraz bardziej atrakcyjnym rozwiązaniem w świecie, w którym najlepsze inwestycje mogą leżeć za granicą. Zastanów się inwestora z USA, który miał foresight na inwestycje na kanadyjskim rynku kapitałowym na początku 2002 roku. Łączna wartość zwrotu z indeksu benchmarków SampPTSX w Canadas od 2002 r. Do sierpnia 2008 r. Wyniosła 106, czyli około 11,5 rocznie. Porównać te wyniki z wynikami SampP 500, które przyniosły zwrot tylko 26 w tym okresie, lub 3.5 rocznie. To kopniak. Ponieważ ruchy walut mogą zwiększyć zwrot z inwestycji, inwestor USA zainwestowany w SampPTSX na początku 2002 r. Uzyskałby dochody ogółem (w ujęciu USD) w wysokości 208 w sierpniu 2008 r. Lub 18,4 rocznie. Wzmocnienie dolara kanadyjskiego wobec dolara amerykańskiego w tym okresie zmieniło zdrowy zwrot w spektakularne. Oczywiście na początku 2002 r., Kiedy dolar kanadyjski osiągnął rekordowo niski poziom w stosunku do dolara amerykańskiego, niektórzy inwestorzy z USA mogli odczuwać potrzebę zabezpieczenia ryzyka walutowego. W tym przypadku zostały w pełni zabezpieczone w ciągu wspomnianego okresu, zaprzeczyliby dodatkowym 102 korzyściom wynikającym z aprecjacji dolara kanadyjskiego. Z korzyścią z perspektywy czasu ostrożny krok w tym przypadku nie polegałby na zabezpieczeniu ryzyka walutowego. Inaczej mówiąc, inni inwestorzy kanadyjscy inwestują na amerykański rynek kapitałowy. W tym przypadku 26 zwrotów dostarczonych przez SampP 500 w okresie od 2002 r. Do sierpnia 2008 r. Zmieniłoby się na wartość ujemną 16 ze względu na amortyzację dolara amerykańskiego w stosunku do dolara kanadyjskiego. Ryzyko związane z ryzykiem walutowym (znowu, z korzyścią z perspektywy czasu) w niniejszej sprawie złagodziło przynajmniej część tej niesmaku. Bottom Line Parzystość stóp procentowych jest podstawową wiedzą dla handlowców walut obcych. Aby jednak w pełni zrozumieć dwa rodzaje parytetu stóp procentowych, przedsiębiorca musi najpierw zrozumieć podstawy kursów walutowych i strategii zabezpieczających. Uzbrojeni w tę wiedzę handlowcy z forex będą mogli wykorzystać różnice na stopę procentową do swojej korzyści. Przyznawanie i amortyzacja dolara amerykańskiego dolara amerykańskiego dolara ilustruje, jak zyskiem mogą być transakcje handlowe we właściwych okolicznościach, strategii i wiedzy. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na bezkarne wycofywanie z konta IRA. Reguła wymaga tego. Kontrakty terminowe typu forward na rynku walutowym Kontrakty terminowe typu forward na rynku walutowym są wykorzystywane jako zabezpieczenie w walutach obcych, gdy inwestor ma obowiązek dokonania w danym momencie dokonania płatności w gotówce w innej walucie lub dokonania płatności w walucie obcej. Jeśli zostanie wyrównana data wypłaty w walucie obcej i ostatnia data zawarcia kontraktu walutowego, inwestor w rzeczywistości zablokował kwotę płatności walucie. Blokując kontrakt terminowy na sprzedaż waluty, sprzedający ustala przyszły kurs walutowy bez kosztów z góry. Na przykład eksporter w Stanach Zjednoczonych podpisuje dziś umowę sprzedaży sprzętu dla francuskiego importera. Warunki umowy wymagają, aby importer zapłacił euro w ciągu sześciu miesięcy. Eksporter ma teraz znaną należność w euro. W ciągu najbliższych sześciu miesięcy wartość dolara należności w euro wzrośnie lub spadnie w zależności od wahań kursu walutowego. Aby złagodzić jego niepewność co do kierunku kursu walutowego, eksporter może zdecydować się na blokowanie kursu, w którym sprzeda euro i wykupi dolary w ciągu sześciu miesięcy. Aby to osiągnąć, zabezpiecza należności w euro, blokując w zamian. Ten układ pozostawia eksporterowi w pełni ochronę, jeśli waluta spadnie poniżej poziomu kontraktu. Jednakże, jeśli waluta docenia, daje wszystkie korzyści. W rzeczywistości, sprzedający stopę zwrotu stoi nieograniczone koszty, jeśli waluta docenić. Jest to poważna wadą wielu firm, które uważają to za prawdziwy koszt zabezpieczenia przed transakcjami typu forward. Dla firm, które uważają, że jest to tylko koszt okazji, ten aspekt przedsięwzięcia jest akceptowalnym kosztem. Z tego powodu do przodu są jednym z najmniej wybaczających instrumentów zabezpieczających, ponieważ wymagają od kupującego dokładnego oszacowania przyszłej wartości kwoty ekspozycji. Podobnie jak inne kontrakty terminowe i przyszłe, kontrakty terminowe na walutę obcą są standardowymi rozmiarami kontraktu, okresami czasu, procedurami rozliczeniowymi i są notowane na giełdach regulowanych na całym świecie. Kontrakty terminowe w walutach obcych mogą różnić się wielkością umów, okresami czasu i procedurami rozliczeniowymi niż kontrakty futures. Kontrakty typu forward w walutach obcych są rozpatrywane bez recepty (OTC), ponieważ nie ma scentralizowanej lokalizacji handlowej, a transakcje są prowadzone bezpośrednio przez strony za pośrednictwem telefonu i platform handlu online w tysiącach lokalizacji na całym świecie. Rozwijany i rozwijany pod koniec lat 70., kiedy rządy złagodziły kontrolę nad swoimi walutami Wykorzystywane głównie przez banki i korporacje do zarządzania ryzykiem walutowym Pozwala użytkownikowi na zablokowanie lub ustalenie przyszłego kursu walutowego. Strony mogą dostarczyć waluty lub rozliczyć różnicę stawek za pomocą gotówki. Przykład: Kontrakty terminowe transakcji walutowych A ma zagraniczne subregulacje we Włoszech, które będą wysyłać 10 milionów euro w ciągu sześciu miesięcy. Korporacja A będzie musiała zamienić euro na euro, które otrzyma od sub. Innymi słowy, Corp A to długie euro i krótkie dolary. Jest to krótkie dolary, ponieważ będzie trzeba je kupić w najbliższej przyszłości. Corp A może czekać sześć miesięcy i zobaczyć, co dzieje się na rynkach walutowych lub zawrzeć umowę walutową. Aby to osiągnąć, Corp A może skrócić kontrakt terminowy, czyli euro, i odejść od dolara. Corp A trafia do Citigroup i otrzymuje w ciągu sześciu miesięcy wycenę .935. To pozwala korporacjom A kupić dolary i sprzedawać euro. Teraz firma A może w ciągu sześciu miesięcy obrócić 10 milionów euro na 10 milionów x .935 935 000 dolarów. Sześć miesięcy od teraz, jeśli stopy procentowe wynoszą 0,91, Corp A będzie ekstatyczny, ponieważ będzie realizował wyższy kurs. Jeśli kurs wzrosłby do 0,95, firma A nadal otrzyma .935, którą początkowo ma otrzymać od Citigroup, ale w tym przypadku korporacja A nie otrzyma korzyści z bardziej korzystnego kursu wymiany. artykuły samouczka (takie same jak na stronach z egzaminami) Napisane przez Mukul Pareek Utworzono w środę, 21 października 2009 20:48 Odsłon: 98136 Łatwy traf w egzaminie PRMIA pojawia się na pytaniach opartych na zasadzie parytetu zainteresowania. Będzie on zawierał parę kursów walut, stóp procentowych i dat, a brakuje jednej rzeczy, którą musisz obliczyć. To krótkie pisanie prób zapewniających intuicyjne zrozumienie, w jaki sposób i dlaczego pokrywa się interesująca parzystość. Istnieje wiele pytań związanych z tym, że znalazłem się w puli pytań, a niektóre z nich zawierają przykłady kluczowych pojęć. Wszystko to dotyczyło parytetów odsetkowych, że inwestowanie w walucie krajowej byłoby takie samo, jak inwestowanie w walutę obcą nabytą na miejscu i przywrócenie do waluty krajowej według kursu terminowego. Szwajcarski inwestor ma 150 000 CHF na inwestycje przez rok. Rozważa dwie opcje: może zainwestować te pieniądze w lokalnym banku w Genewie i zarabiać roczny zwrot z 1. Alternatywnie mógłby przeliczyć swoje franki szwajcarskie na dolary amerykańskie i złożyć depozyt w Nowym Jorku i zarobić 3. Ponieważ spodziewałby się otrzymania inwestycji w USD w przyszłości, pokryłby ryzyko ekspozycji wobec USD, sprzedając USD z góry z wyprzedzeniem. Rok później, gdy depozyt w USD dojrzewał, przeliczyłby dolary na franky z wykorzystaniem tego kontraktu terminowego, na który przystąpił. Co dotyczy parytetu odsetek mówi, że nasz inwestor będzie równie dobrze w obu okolicznościach. Nawet jeśli mógłby zarobić 3 w dolarach amerykańskich, jakąkolwiek przewagę, jaką mógłby uzyskać od tej wyższej stopy procentowej, byłaby dokładnie wyrównana przez niższy kurs wymiany, kiedy przelicza dolary amerykańskie na CHF. Gdyby tak się nie stało, a inwestowanie w dolary i przeliczenie z powrotem na frankę później rzeczywiście przyniosło przewagę nad inwestycjami w CHF, arbitrazy natychmiast pożyczy dużą liczbę franków szwajcarskich i przeliczy je na inwestycje w dolarach amerykańskich, podczas gdy w w tym samym czasie, obejmującym przyszłe ryzyko poprzez zawieranie kontraktów terminowych. Spowodowało to przesunięcie kursu walutowego w taki sposób, aby nie było pieniędzy z tego handlu. Dlatego kurs walutowy jest funkcją względnych stóp procentowych dwóch walut. W rzeczywistości kursy terminowe można obliczyć z kursów spotowych i stóp procentowych przy użyciu formuły Spot x (1domowe oprocentowanie) (1napitałowa stopa procentowa), gdzie Spot jest wyrażana jako kurs bezpośredni (tzn. Jako liczba jednostek waluty krajowej jednej jednostki waluty obcej można kupić). Innymi słowy, jeśli S jest kursem spotowym, a F kursem terminowym, a rf i rd to kursy walut obcych i stopy procentowe w walucie krajowej, następnie: Przyjrzyjmy się przykładowi: jeśli kurs CADUSD spot wynosi 1,1239, a trzy miesiące stóp procentowych CAD i USD wynoszą odpowiednio 0,75 i 0,4 rocznie, a następnie obliczyć 3-miesięczną stopę procentową CADUSD. W tym przypadku kursem terminowym może być mylące, aby określić, która stopa procentowa powinna być uznana za krajową, a która zagraniczna dla tej formuły. W tym celu spójrz na wskaźnik spotu. Pomyśl o kursie spot jako jednostkach x jednej waluty równej 1 jednostce innej waluty. W tym przypadku pomyśl o kursie spot 1.1239 jako CAD 1.1239 USD 1. Waluta, która ma 1 w tym jest zagraniczna, a druga krajowa. Ważne jest również, aby pamiętać, jak wymienia się kursy wymiany. Większość kursów wymiany jest podawana w przeliczeniu na liczbę dostępnych walut obcych 1 USD. Dlatego stawka 99 dla JPY oznacza, że ​​1 USD równa jest 99 JPY. Są to tzw. Stawki bezpośrednie. Są jednak cztery największe światowe waluty, w których konwenans wyceny jest odwrotnie - to są EUR, GBP, AUD i NZD. W przypadku tych walut kurs FX wskazuje, ile dolarów może kupić jedna jednostka tych walut. Więc kwota 1,1023 dla euro oznacza 1 EUR równą 1,1023 USD, a nie odwrotnie.